担心通货膨胀? 考虑建议

过去十年,通货膨胀率相对较低, 但经济刺激计划和疫情后的复苏预计将使美国经济升温.S. 经济.1 即便如此, 美国联邦储备委员会(Federal Reserve)已经表示,在加息之前,它将让通胀在一段时间内超过美联储2%的目标.2



美联储不太可能让通胀失控, 但随着时间的推移,即使是适度的通货膨胀也会降低购买力,侵蚀你的投资价值. 通货膨胀对靠固定收入生活的退休人员来说尤其具有挑战性.

与CPI同步

提供通胀保护的一种方法是通过美国通货膨胀保值债券(TIPS). TIPS的主要值每年自动进行两次调整,以匹配所有城市消费者价格指数(CPI-U)的上升或下降. 如果CPI - U上升或下降,财政部会重新计算你的本金以反映变化.

固定利率是在当前本金的基础上一年支付两次, 所以利息的数额可能会波动. 因此, 你在交易的时候,确切地知道你的投资在一段时间内保持其购买力的可能性会给你带来多少利息.

价格保护

TIPS支付的利率低于不考虑通胀因素的同等国债. 的 损益平衡通货膨胀率 TIPS与相同期限的名义(非通胀保值)国债的收益率之差是多少. 这是通胀保护的成本,也是基于市场的预期通胀衡量标准. 如果通胀高于预期, TIPS通常会获得比名义国债更高的回报. 如果通胀率低于盈亏平衡率,那么TIPS就没有明显的优势. 然而, 由于通货膨胀而增加的本金仍然可以增加你的投资组合的价值.

在当前的低利率环境下, TIPS的利率可能是负的,在本金因通货膨胀而增加后可能产生正回报. 例如,2021年7月初,5年期TIPS的回报率为-1.而5年期美国国债的收益率为0.89%.3 2.这两个比率之间49%的差异就是盈亏平衡的通胀率. 如果通胀率达到3%,TIPS的收益率将为1.40% (3% – 1.经通货膨胀调整后为60%), 大约比国库券的回报率高0.5个百分点.


侵蚀的购买力

在过去的50年里,通货膨胀率平均接近3.9%,有很大的变化,包括1973年到1981年失控的通货膨胀. 最近, 通胀率较低,且相对稳定, 在过去20年里,这一比例平均约为2%. 2021年春季,通胀开始呈上升趋势.

美国.S. 通货膨胀率为13.从1979年的3%下降到0.2008年为1%,并攀升至1.4% in 2020.

资料来源:美国.S. 美国劳工统计局,2021年(基于12月至12月CPI-U的变化)


TIPS以100美元为单位,存期分别为5年、10年和30年. 像所有的债券, 二级市场TIPS的回报率和本金价值因市场情况而异, 对利率变动敏感吗, 其价值可能会高于或低于原始成本.

当利率上升时, the value of an existing TIPS will typically fall on the secondary market; when rates decline, TIPS的价值通常会上升. 利率和二级市场价值的变化不应影响持有至到期的TIPS的本金.

所有美国国债, 包括小费, 联邦政府是否保证及时偿还本息. 你必须每年为TIPS的利息收入加上本金的增加支付联邦所得税, 即使你要等到它们成熟才能拿到钱. 出于这个原因,最好将TIPS保存在诸如IRA这样的递延税账户中.