低利率环境下的货币市场基金

在三年来逐步提高利率之后, 美联储将基准联邦基金利率降至接近零(0 - 0).25%),以帮助减轻COVID-19造成的经济损失.1 基金利率影响许多短期利率, 包括货币市场共同基金的利率, 那些已经很低了呢.

美联储加息后,30天应税货币市场基金的月平均收益率稳步下滑,目前为0.04%,相当于年增长率约为0.48%.2 考虑到一些短期投资的最低利率, 这一数字可能高于预期,但远低于通胀率.3 即便如此,投资者仍持有逾4美元.3万亿的货币市场基金.4

这么低的回报有什么吸引力? 稳定性和流动性.


货币市场共同基金的年度回报

货币市场共同基金的年回报率:2000=6%. 2001=4.5%. 2002=1%. 2003=0.5%. 2004=1%. 2005=3%. 2006=4.5%. 2007=4.5%. 2008=2%. 2009=0%. 2010=0%. 2011=0%. 2012=0%. 2013=0%. 2014=0%. 2015=0%. 2016=0%. 2017=0%. 2018=1%. 2019= 2%. 2020=1%. 数字四舍五入到最接近百分之五十.

来源:Refinitiv, 2020, 30天货币市场指数-全部征税, 1999年12月31日至2020年11月30日. 非托管索引的性能并不代表任何特定安全性的性能. 个人不能直接投资于指数. 过去的表现并不能保证将来的结果. 实际结果会有所不同.


现金替代

货币市场基金是投资于现金替代品(通常是短期债务)的共同基金. 它们寻求保持每股1美元的稳定价值,通常可以相当容易地清算.

货币市场基金通常被用作清算经纪交易的“清理账户”, 投资者通常会把现金收入暂时留在基金中,同时寻找另一项投资. 在动荡的市场中, 随着投资者撤出风险较高的投资,等待再次投资的机会,大量资金流入货币市场基金的现象并不罕见.

货币市场基金也可以用来保存应急基金或其他可能很快需要的基金, 比如房子的首付. 如果你已经退休或即将退休, 将货币市场基金用于短期支出和/或在传统IRA中持有基金用于所需的最低分配可能是有意义的, 因此,你不必出售波动性更大的资产.

然而,就长期投资策略而言,货币市场基金是一个值得怀疑的选择. 你可能会在这些基金中保留一些资产,以平衡风险较高的投资, 但随着时间的推移,低收益率可能会让你的资产面临通胀风险——潜在的购买力损失——以及失去通过其他投资追求增长的机会. 如果利率上升,这种情况可能会改变, 但美联储预计联邦基金利率将保持在0到0之间.25%到2023年底.5

货币市场基金既不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险,也不受其担保. 尽管货币市场基金试图将你的投资价值保持在1美元.这样的基金是有可能赔钱的.

共同基金通过招股说明书出售. 请在投资前仔细考虑投资目标、风险、收费和费用. 招股说明书, 其中包含这个和其他有关投资公司的信息, 能从你的金融专业中得到什么. 在决定是否投资之前,一定要仔细阅读招股说明书.